天风证券股份有限公司吴立，张潇倩，何宇航近期对洋河股份进行议论并发布了议论论说《实施“12355发展摘抄”影院，构建“厂商共同体”》，本论说对洋河股份给出买入评级，现时股价为83.12元。

洋河股份(002304)

第四播播

事件：11月26日，“凝心聚力共奋进齐心逐梦向畴昔”洋河股份巨匠经销商大会在南京遍及召开。

三期重复，破局增长。从自己发展来看，洋河正处于“三期重复阶段”，洋河将实施的“12355发展摘抄”：“坚抓一个大中心”，便是“坚抓以破钞者为中心擢升市集占有率”；“聚焦两个基本点”，便是“聚焦绵柔基因的品性基本点、聚焦翻新创造的发展基本点”；“依托三个主品牌”，便是“洋河、双沟和贵酒”；“冲突五大百亿级”，便是“海之蓝、天之蓝、梦之蓝、手工班和双沟”；“优化五大新配称”，便是优化“经销力、渠说念力、品牌力、践诺力和组织力”。

“共建分享”，构建“厂商共同体”。面临行业弱周期等多重压力，厂商协作参加新的历史阶段。从厂商共创1.0输血阶段到厂商共建2.0活血阶段、厂商共赢3.0强血阶段，再到如今的厂商共生4.0造血阶段，洋河力争鼓励厂商联系升级进阶，效用构建“厂商共同体”重生态，给经销商提供更多契机、创造更大价值。面向畴昔，为打造“共建分享”的企业生态，构建“厂商共同体”，洋河将继承“召开如期厂商会议、组建大议论事委员会、搭建经销商办法反映平台”三大举措，加速草拟《洋河市集监管大法》《洋河经销商保护大法》“两部大法”手脚洋河的处置大纲，以保险经销商的刚直职权、促进洋河抓续发展。

投资忽视：由于当今需求仍偏弱，瞻望公司仍有较大压力，但公司仍接续市集实践转机策动节拍，强化宴席等渠说念，喜爱开瓶开箱及库存方案，坚抓深耕大本营。咱们以为，受经济环境、破钞量以及库存量等末端需求要素影响，洋河股份主动减慢转机，当今仍身处转机期，收入或利润短期承压。瞻望公司24-26年收入区别为296/290/304元，同增-11%/-2%/5%；归母净利润区别为82/83/87亿元，同增-18%/1%/6%，对应PE区别为15X/15X/14X。

风险教导：行业竞争加重；破钞需求不足预期；策动处置成果不足预期；宏不雅经济诞生不足预期。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据缠绵，国海证券刘洁铭议论员团队对该股议论较为长远，近三年预测准确度均值高达90.16%，其预测2024年度包摄净利润为盈利79.51亿，凭证现价换算的预测PE为15.74。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增抓评级5家；畴昔90天内机构标的均价为117.8。

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